ASYMMETRY IN RISK AND RETURN FLUCTUATIONS AS A FACTOR DRIVING INTERNATIONAL PORTFOLIO INVESTMENTS IN CRISIS PERIODS
Journal Title: Współpraca Europejska - Year 2017, Vol 20, Issue 1
Abstract
The asymmetry between risk and return in developed, emerging and frontier market groups is discovered. Internal and structural asymmetry concepts are developed. A method of estimating structural asymmetry which comes down to calculating a standard deviation of marginal percentage returns in different market groups is developed. The higher the standard deviation the higher the structural asymmetry level is. Small standard deviations mean that the asymmetry level is relatively small. It is proved that structural asymmetry (symmetry) is a factor driving global portfolio flows in crisis periods as well as in periods of stability. Two patterns of structural asymmetry are identified. They are the crisis pattern and the stability pattern. Main features of these patterns are elaborated. The crisis pattern implies that in crisis periods relatively low levels of structural asymmetry bring about the increase in the share of developed markets in global portfolio liabilities while the share of emerging and frontier markets falls. The reverse is also true. The stability pattern implies that the share of developed markets decreases given relatively low structural asymmetry levels and vice versa. These patterns can be used to explain why in crisis periods the share of developed markets in global portfolio liabilities increases.
Authors and Affiliations
Pavlo Dziuba
Keywords
Related Articles
- EP ID EP181753
- DOI -
- Views 204
- Downloads 0
УДОСКОНАЛЕННЯ ГРОШОВО-КРЕДИТНОЇ ПОЛІТИКИ У КОНТЕКСТІ ПОСИЛЕННЯ ЕКОНОМІЧНОЇ БЕЗПЕКИ УКРАЇНИ
У статті визначені основні критерії ефективності грошово-кредитної системи та досліджено процес ідентифікації основних загроз економічної безпеки у грошово-кредитній сфері на основі поєднання результатів ретроспективного...
РЕГУЛИРОВАНИЕ ТРАНСНАЦИОНАЛЬНОГО БИЗНЕСА НА УРОВНЕ СТРАНЫ, ОТРАСЛИ И ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫХ КОРПОРАЦИЙ
Основной целью исследования, является выработка путей совершенствования регулирования транснационального бизнеса в условиях интеграционных процессов на базе обоснования концепции транснациональных корпораций (ТНК) и форм...
ВПЛИВ СПЕЦИФІКИ КОРПОРАТИВНИХ ВІДНОСИН В БАНКАХ НА РОЗВИТОК КОРПОРАТИВНИХ КОНФЛІКТІВ
Досліджено особливості корпоративних відносин в банках. Виділено специфічні риси, які впливають на корпоративне управління в банках: роль вкладників, проблема поглибленої інформаційної асиметрії, залежність від довіри, п...
ІНТЕГРОВАНИЙ ОБ’ЄКТ ОБЛІКУ – ОСНОВА СУЧАСНОЇ КОНЦЕПЦІЇ ОБЛІКОВО-АНАЛІТИЧНОГО ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ ФІНАНСОВОГО ІНЖИНІРИНГУ ОПЕРАЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА
Ринкові умови викликали необхідність впровадження на українських підприємствах такого нового економічного механізму як фінансовий інжиніринг операційної діяльності. Він вимагає здійснювати контроль затрат не за видами ви...
BANKS FINANCIAL PERFORMANCE OPTIMIZATION PROBLEM IN THE CONTEXT OF THEIR FINANCIAL DEVELOPMENT
In the paper the mathematical model of optimization tasks of the bank activity financial indicators is built with the purpose of increase of their values to «standard» and with the purpose increase of concrete bank ratin...