Efekt kontynuacji stóp zwrotu (efekt momentum) na przykładzie wybranych indeksów giełdowych Europy Środkowo-Wschodnie
Journal Title: Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie - Year 2018, Vol 39, Issue 3
Abstract
W artykule dokonano oceny zyskowności strategii momentum, polegającej na kupnie walorów, które w ostatnim czasie najmocniej zyskiwały na wartości, lub zajęciu pozycji krótkiej na instrumentach najmocniej tracących. Badane były indeksy giełdowe wybranych krajów Europy Środkowo-Wschodniej: Sofix Index (Bułgaria), PX Index (Czechy), OMX Tallinn Index (Estonia), OMX Riga Index (Łotwa), BET Index (Rumunia), SAX Index (Słowacja), UX Index (Ukraina), BUX Index (Węgry) oraz WIG20 (Polska). Analiza obejmowała dwa okresy: 10.01.2003–26.10.2007 oraz 9.01.2009–26.01.2018. Zyskowność strategii była różna w obu tych okresach, zdecydowanie lepsze wyniki można było osiągnąć w okresie drugim, gdzie prawie wszędzie stopy zwrotu wynikające ze stosowania strategii momentum okazały się wyższe niż średnie stopy zwrotu, rozpatrując tożsamy okres utrzymywania pozycji długiej (tylko pozycje długie były poddane symulacji). Dla przykładu: na indeksie BET (Rumunia), w drugim podokresie, zajmując pozycję po ekstremalnych tygodniowych wzrostach i utrzymując ją przez 9 tygodni, można było liczyć na średnią stopę zwrotu wyższą o ponad 10 p.p. od średniej dziewięciotygodniowej stopy zwrotu w badanym okresie.
Authors and Affiliations
Wojciech Świder
Keywords
Related Articles
- EP ID EP538667
- DOI 10.25944/znmwse.2018.03.129147
- Views 64
- Downloads 0
System ocen pracowników ‒ cele, procedura i instrumentarium
Artykuł zawiera przedstawienie procedury i instrumentarium ocen okresowych pracowników. Poprawnie realizowana procedura oceny pracowników ma istotne znaczenie dla samych pracowników oraz dla zatrudniających ich przedsięb...
Couchsurfing jako nowy produkt turystyczny
Motywem wyboru tematu publikacji jest chęć ukazania znaczących zmian i przeobrażeń, do jakich doszło na rynku turystycznym, a związanych z pojawianiem się nowych form spędzania wolnego czasu. Takie zjawiska jak couchsurf...
Zachowania rekreacyjne dzieci i młodzieży w środowisku wiejskim
Czas wolny, jako ważna kategoria aktywności życiowej współczesnych społeczeństw pojawił się dopiero w XIX wieku i odtąd jego wymiar i znaczenie rosną. Obecnie czas wolny interpretowany jest w wieloraki sposób. W rozumien...
Usefulness of neutral networks and genetic algorithms in the development of investment decision systems
The paper discusses basic aspects of application of active investment strategies in financial markets - in the context of classic theories of portfolio management. Such active strategies are generated with the use of dec...
Istota i modele kultury organizacyjnej - przegląd koncepcji
Celem artykułu jest zapoznanie czytelnika z budową kultury organizacyjnej poprzez zaprezentowanie modeli kultury organizacyjnej w ujęciu różnych autorów (modele E. Scheina, G. Hofstede, S. M. Daviesa). Podano także autor...