Efekt kontynuacji stóp zwrotu (efekt momentum) na przykładzie wybranych indeksów giełdowych Europy Środkowo-Wschodnie
Journal Title: Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie - Year 2018, Vol 39, Issue 3
Abstract
W artykule dokonano oceny zyskowności strategii momentum, polegającej na kupnie walorów, które w ostatnim czasie najmocniej zyskiwały na wartości, lub zajęciu pozycji krótkiej na instrumentach najmocniej tracących. Badane były indeksy giełdowe wybranych krajów Europy Środkowo-Wschodniej: Sofix Index (Bułgaria), PX Index (Czechy), OMX Tallinn Index (Estonia), OMX Riga Index (Łotwa), BET Index (Rumunia), SAX Index (Słowacja), UX Index (Ukraina), BUX Index (Węgry) oraz WIG20 (Polska). Analiza obejmowała dwa okresy: 10.01.2003–26.10.2007 oraz 9.01.2009–26.01.2018. Zyskowność strategii była różna w obu tych okresach, zdecydowanie lepsze wyniki można było osiągnąć w okresie drugim, gdzie prawie wszędzie stopy zwrotu wynikające ze stosowania strategii momentum okazały się wyższe niż średnie stopy zwrotu, rozpatrując tożsamy okres utrzymywania pozycji długiej (tylko pozycje długie były poddane symulacji). Dla przykładu: na indeksie BET (Rumunia), w drugim podokresie, zajmując pozycję po ekstremalnych tygodniowych wzrostach i utrzymując ją przez 9 tygodni, można było liczyć na średnią stopę zwrotu wyższą o ponad 10 p.p. od średniej dziewięciotygodniowej stopy zwrotu w badanym okresie.
Authors and Affiliations
Wojciech Świder
Keywords
Related Articles
- EP ID EP538667
- DOI 10.25944/znmwse.2018.03.129147
- Views 86
- Downloads 0
Innovative use of information from CRM systems to create strategic actions of companies on the market: A catalogue of good and bad business practices
This article analyzes the problem of making functional objectives of the innovative CRM system. The CRM systems are commonly implemented in enterprises by modern organizations expansively developing on the market. Each o...
The development of ergonomics in Poland and in the world
The article presents selected, more important problems of the development of ergonomics in Poland and worldwide. It gives the essence, the significance of ergonomics, it characterises its interdisciplinary character and...
Uwarunkowania budowy autostrady Kraków-Tarnów
Organizatorzy konferencji zaprosili do udziału autorytatywne osoby reprezentujące profesjonalnie najważniejsze elementy tworzenia autostrady. Na wstępie streszczono przygotowane dla potrzeb konferencji referaty, po czym...
Transportation behaviour of persons visiting Cracow for tourist purposes with special regard to visits during the period of Euro 2012 in Poland
Transportation and tourism are business activities that are closely related but owing to dynamic changes, they are rarely analysed with regard to transportation behaviour of tourists. Therefore, this article focuses on t...
Podejście strategiczne do zarządzania destynacjami turystycznymi
Zarządzanie turystyką w sposób zrównoważony wymaga podejścia strategicznego oraz myślenia ramowego, szczególnie podkreślanych na poziomie destynacji turystycznych, który nawiązuje do współpracy wielu różnych interesarius...