FAİZ HADDİNİN EKONOMİNİN GELİR VE ENFLASYON SEVİYESİNE UYUM SAĞLAYABİLİRLİĞİ: TÜRKİYE EKONOMİSİ İÇİN TAYLOR KURALI ANALİZİ
Journal Title: Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi - Year 2019, Vol 6, Issue 1
Abstract
ÖZ Merkez bankalarının temel hedeflerinden biri parasal istikrarı sağlamaktır. Bu amaca ulaşmak için enflasyonla mücadele önemli bir yer tutmaktadır. Özellikle enflasyon hedeflemesi uygulaması yapan merkez bankaları temel araç olarak faiz oranlarını kullanmaktadır. Merkez banka-ları belirttikleri hedef doğrultusunda faiz oranlarını ne öl-çüde değiştireceklerine karar verirler. Taylor Kuralına gö-re merkez bankaları faiz oranını ne ölçüde değiştireceğine karar verirken, potansiyel gayri safi yurt içi hasıla (GSYİH) ve gerçekleşen gayrisafi yurtiçi hasıla arasındaki fark ile hedeflenen enflasyon ve gerçekleşen enflasyon oranı arasındaki sapmaların aynı yönde değiş-mesi gerekmektedir. Bu çalışmadaTürkiye’de optimal pa-ra politikasının döviz kuru, enflasyon ve üretim değişken-leri altında kurala dayalı belirlenip belirlenmediği Taylor Kuralı çerçevesinde 2004:01-2016:10 dönemi için belir-lenmeye çalışılmıştır. 2006 yılında açık hedeflemeye ge-çilmesi nedeniyle bu tarihten 2 yıl öncesi baz alınarak ekonometrik model tarihi 2004 yılından başlatılmıştır. Taylor Kuralı iki model çerçevesinde analiz edilmiştir. Bu modeller faiz oranlarını üretim açığı ve enflasyon açığına göre belirlediği model ve bu modelin bir tür açık ekonomi versiyonu olan merkez bankasının faiz oranlarını üretim açığı, enflasyon açığı ve döviz kurundaki sapmaya göre belirlediği model şeklindedir. Sınır testi ile yapılan eko-nometrik sonuçlara göre oluşturulan her iki model için Taylor Kuralı’nın Türkiye ekonomisi için çalıştığı sonu-cuna ulaşılmıştır. Diğer bir ifade ile ilgili dönemde faiz haddinin belirli bir kurala göre hareket ettiği rahatlıkla söylenebilmektedir. EXTENDED SUMMARY Background Theoretical structure of the Taylor rule in this study will be discussed in the literature regarding the application and issue of Turkey's economy. Turkey Economy economic model for the rules to be created for later Taylor Rule will be tested. Purpose Purpose of this paper is to determine whether the optimal monetary policy is determined based on the rules of production, inflation and exchange rate variables for the period of 2004: 01-2016: 10 in the light of Taylor Rule. Method Rule is analyzed in two model frameworks that the model in which the interest rates are determined according to the production deficit and the deviation of inflation from target and the model in which the interest rate of the central bank, which is a kind of open economy version of this model, is determined according to the production deficit, deviation of inflation from target and exchange rate deficit. Findings Two different models were used in the study and the original values in Taylor's study were used in the first model. In the second model, the Taylor Rule is included in the analysis of the central bank, which is the open economy version, determined the interest rates according to the production gap, inflation gap and foreign exchange rate. According to the results of the study, the inflation deficit variable was positive in both model (1) and model (2) in long term and it was statistically significant at 1%. Similarly, the industrial deficit variable for both models was negative and statistically insignificant. In addition to model (1), the real exchange rate deficit variable added to model (2) was statistically significant and negative at 1% level. Results and Conclusions These results compared to only create inflation rate interest rate policy of the central bank in Turkey by not moving real exchange shows that keep in mind foreign exchange deficit. However, the CBRT does not develop a policy between the production gap and the nominal interest rate, and uses its priority to the nominal interest rate. Error correction coefficients support study results. Therefore, it is understood that implicitly applied in the framework of the rule-based monetary policy regime with the Taylor Rule to adopt explicit inflation targeting regime by the Central Bank of the Republic of Turkey Central Bank.
Authors and Affiliations
Utku Altunoz
Keywords
Related Articles
- EP ID EP551925
- DOI 10.30798/makuiibf.425866
- Views 115
- Downloads 0
YÖNETİMDE KAYIRMACI UYGULAMALAR ÜZERİNE NİTEL BİR ÇALIŞMA
Kayırmacılık, örgütsel ve yönetsel anlamda, kamu görevlerine yapılan atamalarda ve terfilerde akrabalık (nepotizm) veya tanıdık-dost (kronizm) ilişkilerine ya da siyasi veya din temelli ortaya çıkan gruplara öncelik veri...
TÜKETİCİ FİYAT ENDEKSİ İLE SATIN ALMA GÜCÜ PARİTESİ ARASINDAKİ İLİŞKİ: MİST ÜLKELERİ ÖRNEĞİ
Bireylerin tükettiği mal ve hizmetlerdeki fiyat değişikliğini ve yıllık enflasyon değerindeki değişimi ölçmek için yaygın olarak Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) kullanılmaktadır. TÜFE para politikasının oluşturulmasında ve...
ULUSLARARASI TAŞIMACILIĞIN GELİŞİMİNDE DÖVİZ KURUNUN ETKİSİ: TÜRKİYE ÖRNEĞİ
Bu çalışmada temel lojistik faaliyetlerden biri olan uluslararası taşımacılık gelirleri ile döviz kuru arasındaki ilişki incelenmiştir. Çalışma üç bölümden oluşmaktadır. Çalışmanın birinci bölümünde Türkiye’nin taşımacıl...
THE INVESTIGATION OF THE RELATIONSHIP BETWEEN SOCIAL AND ECONOMIC INDICATORS BY CANONICAL CORRELATION AND PARTIAL CANONICAL CORRELATION ANALYSIS FOR EU AND OTHER DEVELOPED COUNTRIES INCLUDING TURKEY
Canonical correlation analysis, which is one of the multivariate statistical methods, is an alternative to multivariate regression analysis and it reveals the relationship between the variable sets. In this study, Canoni...
İÇSEL PAZAR YÖNLÜLÜK, PAZARLAMA YETENEKLERİ, ÖRGÜTSEL PERFORMANS ETKİLEŞİMİ: ANTALYA İLİ OTEL İŞLETMELERİNDE BİR UYGULAMA
Bu çalışmanın amacı, Antalya ilinde yer alan dört ve beş yıldızlı otel işletmelerinde içsel pazar yönlülük, pazarlama yetenekleri (pazar duyarlılık ve müşteri bağlantı yetenekleri) ve örgütsel performans etkileşimini bel...