LES DETERMINANTS D’INVESTISSEMENT ET DE DESINVESTISSEMENT DES CAPITAL INVESTISSEURS : CAS DES PME MAROCAINES
Journal Title: Revue du contrôle, de la comptabilité et de l’audit - Year 2019, Vol 8, Issue 0
Abstract
L’importance stratégique des PME dans le tissu économique conduit à apporter une attention particulière au financement de leur création ou de leur croissance. Cependant, ce type d’entreprises rencontre des difficultés d’insertion dans le système financier classique qui reviennent aux risques spécifiques que comporte le financement de leur création ou de leur croissance. La jeune industrie de Capital Investissement se présente comme une intermédiation financière alternative à l’endettement bancaire (Lachman,1999), sauveteur capable d’apporter des solutions financières innovantes aux entreprises marocaines en phase de création ou de croissance, tout en exerçant une gouvernance à travers les modalités de suivi spécifiques du Capital-Investisseur. Les Capital-Investisseurs, avant l’entrée dans le capital de la société cible, exigent des critères dans leurs choix d’investissement, suivent un processus de sélection de projets et établissent des conditions pour entrer en collaboration avec le dirigeant. Pour ce qui est de la sortie des Capital-Investisseurs, quatre modalités, pouvant être catégorisées en sortie financière et industrielle, se présentent. L’objectif de ce papier étant de soulever les indicateurs d’investissement et de désinvestissement des Capital-Investisseurs dans les PME marocaines, nous allons pour ce faire présenter les résultats d’une étude empirique effectuée sur un échantillon de PME appartenant à trois fonds de Capital Investissement.
Authors and Affiliations
MAKHROUTE Mohamed ; Chaimaa HERRADI
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