Price, liquidity and information spillover within the cryptocurrency market. The case of Bitfinex
Journal Title: BEZPIECZNY BANK - Year 2018, Vol 73, Issue 4
Abstract
The aim of the research was to investigate price, liquidity and information spillover within the cryptocurrency market. Since from the introduction of bitcoin, many other cryptocurrencies have emerged, there appears a question, whether the market is and will be dominated by Bitcoin, while other cryptocurrencies are only marginal and follow the price, liquidity and overall dynamics of Bitcoin, or can they be possibly used to portfolio diversification. The article contributes also to the debate on the possibility of contagion across the cryptocurrency market. By measuring and quantifying the spillovers of prices, information and liquidity among the cryptocurrencies, we try to investigate the strength of influence of the separate currencies on the whole system. The following cryptocurrencies traded in Bitfinex were taken it account: Bitcoin, Ether, Litecoin, Dashcoin and Monero. All the prices were expressed in US dollars. The period of the study covers one year, from May 2017 to May 2018. Liquidity was measured by Volume over Volatility measure, while information inflow through volume traded. Volume of spillovers were computed according to the methodology proposed by Diebold and Yilmaz. The study suggest strong co-movement across the currencies and high and relatively stable value of spillover indices.
Authors and Affiliations
Agata Kliber
Keywords
Related Articles
- EP ID EP609836
- DOI 10.26354/bb.4.4.73.2018
- Views 94
- Downloads 0
Błażej Dudkiewicz, Europejski Bank Centralny i nadzór finansowy w Unii Europejskiej a stabilność finansowa
W nurt badań nad instytucjonalnymi aspektami stabilności finansowej wpisuje się nowa pozycja autorstwa Błażeja Dudkiewicza.
Rentowność banków w Polsce w okresie globalnego kryzysu finansowego i kryzysu zadłużenia w strefie euro
Celem artykułu jest odpowiedź na pytanie, czy były różnice w determinantach rentowności banków komercyjnych w Polsce ze względu na inwestorów zagranicznych lub krajowych w czasie trwania globalnego kryzysu finansowego i...
Biometria behawioralna i “tradycyjna“ w mobilnych usługach bankowych - stan oraz przyszłe możliwości zastosowania
W artykule scharakteryzowano tradycyjne (fizyczne) i behawioralne metody biometryczne, możliwe do wykorzystania w procesach uwierzytelniania w bankowości w urządzeniach mobilnych. Zaproponowano model uwierzytelniania za...
Uwarunkowania regulacyjne prowadzenia działalności przez banki spółdzielcze w Polsce
Globalny kryzys finansowy oddziaływał na polskie banki spółdzielcze jedynie w sposób pośredni, jednak po kryzysie sytuacja banków spółdzielczych zaczęła się pogarszać. Na taki stan rzeczy wpływ miały liczne zmiany zachod...
Financial Liberalization as a Determinant of Banks’ Efficiency
Contemporary pressures to enhance supervision and regulation of financial intermediation are aimed at increasing the efficiency of financial market functioning and the resilience of the global financial system to disturb...