Styles of Active Investment Portfolio Management of Open Pension Funds Style aktywnego zarządzania portfelem inwestycyjnym otwartych funduszy emerytalnych
Journal Title: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska Sectio H Oeconomia - Year 2015, Vol 0, Issue 0
Abstract
Badanie stylów aktywnego zarządzania portfelami inwestycyjnymi przez otwarte fundusze emerytalne w Polsce wykazało, iż są one ukrytymi naśladowcami. Świadczą o tym bardzo niskie wartości wskaźnika active share (20,5–30,8%) oraz błędu odwzorowania (0,48–0,56%). Konsekwencją takiego sposobu zarządzania portfelem mogą być niższe od benchmarku stopy zwrotu (w ujęciu netto) oraz relatywnie wysokie koszty zarządzania, nieadekwatne do realizowanej strategii inwestycyjnej. Research of styles of active investment portfolio management of open pension funds in Poland showed that they are closet indexers (closet trackers). This is evidenced by very low values of active share (20,5–30,8%) and tracking error (0,48–0,56%). The consequence of such method of portfolio management may be net underperformance and relatively high management costs, inadequate to realized investment strategy.
Authors and Affiliations
Tomasz Miziołek
Keywords
Related Articles
- EP ID EP221180
- DOI 10.17951/h.2015.49.4.401
- Views 54
- Downloads 0
Rynek pierwszych ofert sprzedaży akcji na NewConnect - wybrane zagadnienia IPO activity and underpricing on alternative investment market (NewConnect) in Poland
The paper discusses IPO activity on alternative investment market in Poland (NewConnect) between 2007 and 2012. In particular, attention was drawn to the phenomenon known in the literature as IPO underpricing. The phenom...
Impact of Macroeconomic Variables on Tax Revenues – Empirical Study Using the VEC Model
Tax revenues are an important determinant of the growth and economic development of each country. It is important to learn about the impact of gross domestic product, government expenditure, investments, exports, and imp...
Źródła dochodów własnych samorządu województwa w świetle ich samodzielności dochodowej na przykładzie województwa zachodniopomorskiego, Sources of Own Incomes of Regional Government in the Light of Their Income Independence on the Example of West Pomeranian Voivodeship
Autorzy przedstawili istotę władztwa podatkowego i samodzielności dochodowej. Dokonano oceny prawnej władztwa podatkowego samorządu województwa oraz wskazano źródła dochodów samorządu województwa. Celem rozważań było wsk...
Subsydia podatkowe jako forma pomocy publicznej a dług sektora general government, Tax Subsidies as a Form of State Aid and General Government Sector Debt
W artykule omówiono wytyczne dla wdrażania art. 107–109 Traktatu o funkcjonowaniu Unii Europejskiej, z punktu widzenia pomocy podatkowej. Prowadzi to do weryfikacji tezy, że ze względu na wdrożony na szczeblu UE – w odpo...
Catering Aspects of Dividend Payment and Stock Exchange Situation Cateringowe aspekty wypłaty dywidendy a koniunktura giełdowa
Celem artykułu jest próba znalezienia odpowiedzi na dwa pytania badawcze: 1) czy racjonalne zachowania menedżerów przejawiają się w zmiennej względem koniunktury giełdowej skłonności spółek do wypłaty dywidendy oraz 2) c...