World monetary centres at the stage of global financial instability: risks, challenges and perspectives
Journal Title: Економіка промисловості - Year 2017, Vol 80, Issue 4
Abstract
The paper analyzes origins, challenges and risks, associated with global financial transformations and the aggravation of the national currencies competition, in order to improve the understanding of the changes, taking place in this sphere, and to determine prospects for the development of the world financial system. It is substantiated that, taking into account the actions of global fundamental factors (populational, civilizational, technological, allocative and financial) in the long term, the financial situation on the planet will remain unstable. Based on the application of the developed concept of the economic and monetary potential, it is grounded that in the medium term the world is likely to be generally divided into (if you ignore the British pound and the Japanese yen) the unstable predominant areas of US dollar (relatively stable), euro (decreasing), and RMB (increasing). The Russian ruble will remain on the world periphery and the potential growth of its influence will only be of a regional character. In general, the world will move to a multipolar financial architecture, the formation of which is connected with the "warming up" of new hotbeds of financial strains. Nevertheless, the US dollar will still remain the world’s leading currency for a long time (at least until the 2030s), due to the high political, military and economic influence of the USA, the relatively balanced monetary flows sources, the orientation of the economy on the large internal market, rather than on volatile external markets, as well as taking into account the "path dependence", in this case – the benefits of using the US dollar from the minimizing transaction costs standpoint. The paper also substantiates, that in the medium-term agenda, despite the fact that the leading central banks managed to pacify the global crisis of 2007-2008, to improve the prospects for the developed economies and to begin the processes of normalizing the monetary policy, there remain the following questions of: distorted financial asset values and high risks in the non-financial sector, which is being restructured on cyber-physical technologies; persistently low interest rates in many developed countries; overheated credit and securities markets; high levels of global and national debts; targeted use of national currencies in order to achieve unilateral trading advantages, new challenges, related to the restructuring of the financial intermediation sector under the influence of fintech, etc. This is exactly the modern "financial normality", under which turbulent processes of shaping the new political and economic structure of the world will take place in the forthcoming years.
Authors and Affiliations
Valentin P. Vishnevsky, Nataliia M. Shelud`ko
Keywords
Related Articles
- EP ID EP254163
- DOI 10.15407/econindustry2017.04.075
- Views 118
- Downloads 0
Форми участі промислових холдингів у соціально-економічному розвитку території
Статтю присвячено проблемам участі великих підприємств і об'єднань, у тому числі промислових холдингів, у забезпеченні соціально-економічного розвитку території. Охарактеризовано функціональну роль великого бізнесу у стр...
Выбор структурных акцентов активизации развития промышленности Украины
Статья посвящена проблемам поиска отраслевого вектора структурной политики промышленности Украины. На основе предложенных критериев дана оценка каждому виду промышленной деятельности. Осуществлена рейтинговая оценка прио...
Моделирование повышения уровня интеллектуализации труда работников предприятий
Выявлено углубление интеллектуализации труда в Украине вследствие постепенного распространения и насыщения общества новейшими технологиями. Предложен научно-методический подход к моделированию повышения уровня интелле...
Перспективи створення та функціонування кооперативних банків в Україні
Розглянуто досвід провідних країн Європи щодо побудови системи даних фінансових інститутів та їх значення для економічного розвитку. Обґрунтовано доцільність створення кооперативних банків на території нашої держави. Акц...
Неоіндустріальний розвиток металургії України: передумови, проблеми, напрями
У результаті аналізу ключових тенденцій світового виробництва та споживання металопродукції виявлено ключові напрями неоіндустріалізації металургії у зарубіжних країнах, які є цілком актуальними для реалізації в Україні...