Wpływ kryzysu finansowego 2007-2009 na strukturę hierarchiczną europejskich rynków kapitałowych
Journal Title: Optimum. Economic Studies - Year 2017, Vol 87, Issue 3
Abstract
Celem niniejszego opracowania jest analiza struktury hierarchicznej europejskich rynków kapitałowych w okresach: przed globalnym kryzysem finansowym 2007-2009 oraz po jego zakończeniu. W badaniu wykorzystano tygodniowe logarytmiczne stopy zwrotu głównych indeksów 28 giełd europejskich, wśród których znalazły się zarówno rynki rozwinięte, jak i rozwijające się. Okres badawczy objął lata 2000-2016. Do zbadania struktury powiązań między rynkami wykorzystano metody aglomeracyjne, przede wszystkim metodę Warda. Przeprowadzona analiza pozwoliła stwierdzić istotne różnice w strukturze powiązań między rynkami w okresie przed kryzysem i po jego zakończeniu. Wskazała również grupy rynków szczególnie silnie oddziałujących na siebie. The purpose of this paper is to investigate the hierarchical structure of the European capital markets in the periods before and after the Global Financial Crisis of 2007-2009. The author uses weekly logarithmic stock market returns of the 28 main indexes of the European exchanges, both from the developed and developing markets, in the period 2000-2016. The examination is based on agglomerative clustering methods, primarily on the Ward’s linkage method. The results show that the Global Financial Crisis has changed the hierarchy of the markets. They also indicate which groups of markets are most strongly interconnected.
Authors and Affiliations
Elżbieta Majewska
Keywords
Related Articles
- EP ID EP302062
- DOI 10.15290/ose.2017.03.87.05
- Views 89
- Downloads 0
Wrocławski Budżet Obywatelski jako przejaw partycypacji społecznej
W pracy przedstawiono narzędzie gospodarki samorządowej, jakim jest budżet partycypacyjny. Skoncentrowano się przy tym na procedurze agregacji preferencji i wyboru zadań do realizacji. Szczególną uwagę poświęcono różnoro...
Significance of Skandia Achievements in the Development of Approaches to Conceptualization and Assessment Models of National Intellectual Capital
A noteworthy group among the national intellectual capital conceptual approaches, allowing to an assessment of the NIC level, are methods based on a model developed by L. Edvinsson within Skandia company. The model is ca...
Diversity of public finance management instruments in EU countries
The aim of the paper is to evaluate the implementation of public management instruments such as: independent fiscal institutions, fiscal rules and medium-term budgetary frameworks, with reference to the requirements set...
Ochrona usług ekosystemów jako element polityki spójności i zrównoważonego rozwoju miast śląskich
Wzrost świadomości ekologicznej szczególnie w krajach wysoko rozwiniętych sprawił, iż w pracach dotyczących rozwoju obszarów zurbanizowanych coraz częściej uwagę poświęca się usługom ekosystemów. W dużej mierze kondycja...
Zastosowanie statystyki wielowymiarowej do badania kryzysu subprime
W artykule zastosowano metody analizy skupień z zakresu statystyki wielowymiarowej do badania okresu kryzysu finansowego. Zgodnie z tymi algorytmami zgrupowano indeksy giełdowe oraz kursy walutowe z okresów charakteryzuj...