Zarządzanie płynnością makroekonomiczną przez Europejski Bank Centralny w kryzysie finansowym
Journal Title: Optimum. Economic Studies - Year 2015, Vol 74, Issue 2
Abstract
W artykule przedstawiono przyczyny kryzysu finansowego powstałego w 2008 roku, jego negatywne skutki dla Eurosystemu i nadzwyczajne działanie Europejskiego Banku Centralnego (EBC) w zarządzaniu płynnością finansową. Straty banków komercyjnych, które zainwestowały w obligacje zabezpieczone aktywami pochodzącymi z sekurytyzacji kredytów hipotecznych wysokiego ryzyka w USA, spowodowały niedobór płynności finansowej i poważne zakłócenia na rynkach finansowych. Europejski Bank Centralny, starając się zabezpieczyć rynki przed ryzykiem płynności, wprowadził dodatkowe rozwiązania w zarządzaniu płynnością, takie jak: dostarczenie bankom strefy euro nieograniczonych kwot płynności, obniżenie kosztów pośrednictwa banku centralnego bankom komercyjnym, dostarczenie płynności w walutach obcych (USD, CHF) poprzez umowy swapowe i repo z zagranicznymi bankami centralnymi, rozszerzenie listy aktywów akceptowanych jako zabezpieczenie operacji zasilających w pieniądz, wprowadzenie programów zakupu nadmiaru obligacji skarbowych od banków w celu przywrócenia równowagi na rynku tych papierów. The paper presents the causes of the financial crisis of 2008, its negative implications for the Eurosystem, and the emergency action taken by the ECB to manage financial liquidity. The losses of commercial banks, which had invested in bonds secured by assets derived from the securitisation of subprime mortgages in the USA, resulted in a shortage of liquidity and a serious disturbance in the financial markets. In an attempt to protect markets against the risk of liquidity, the ECB introduced additional liquidity management solutions: providing euro area banks with unlimited amounts of liquidity, reducing the cost of central bank intermediation for commercial banks, offering the liquidity in foreign currencies (USD,CHF) through swaps and repurchase of limited central banks, expanding the list of assets accepted as collateral in money supply operations, the introduction of excess purchase programmes of treasury bonds from banks in order to roll over the balance of the securities markets.
Authors and Affiliations
Jan Zarzecki
Keywords
Related Articles
- EP ID EP179690
- DOI 10.15290/ose.2015.02.74.03
- Views 63
- Downloads 0
Zróżnicowania regionalne w Unii Europejskiej. Weryfikacja hipotezy Williamsona
Celem artykułu jest weryfikacja aktualności tzw. hipotezy Williamsona, zakładającej krzywoliniową relację między wartością PKB per capita gospodarek narodowych a poziomem zróżnicowań regionalnych, które przyjmują kształt...
Transformation of The Banking Sector as An Element of Economic Transformation in South-East Europe
The issue of stability in economy is essential, both in theoretical as well as in practical discussion. It is especially important in an environment of economic transformation. The aim of the article is to assess the eco...
Innovation versus structural changes in employment in the light of the available statistical data in podlaskie voivodeship
Aim – The study aimed at defining the role of innovation as a factor related to shaping the regional labor market. The Author, based on the results of the available data, attempted to define the relation between innovati...
Significance of Skandia Achievements in the Development of Approaches to Conceptualization and Assessment Models of National Intellectual Capital
A noteworthy group among the national intellectual capital conceptual approaches, allowing to an assessment of the NIC level, are methods based on a model developed by L. Edvinsson within Skandia company. The model is ca...
Wpływ wag w metodzie topsis na długość trasy pokonywanej przez magazyniera w zależności od rozmiaru zamówienia
Cel – zbadanie wpływu przyjętego systemu wag w metodzie TOPSIS podczas wyboru lokalizacji na długość trasy pokonywanej przez magazyniera podczas procesu kompletacji produktów w zależności od rozmiaru zamówienia. Metodolo...