An Empirical Analysis of Payout Policy and Option Expensing
Journal Title: Fórum Empresarial - Year 2009, Vol 14, Issue 1
Abstract
The increased use of stock options as a compensation component and the subsequent failure of firms where their use was prevalent forced both Congress and the Financial Accounting Standards Board (FASB) to enact new legislation and regulations in 2002. Among other things, the new legislation required corporations to disclose more information on their financial statements and initially to recognize voluntarily stock option grants as an expense on their financial statements. In 2004 option expensing became mandatory. This investigation uses Tobit regression models to examine whether there is a change in the payout policy (use a firm’s cash to pay dividends to its stockholders or to repurchase outstanding shares from its shareholders) in a group of firms after announcing their voluntary decision to expense their stock options. The expected increases in the payment of dividends or share repurchases did not occur. Firms seem to have reacted to the required option expensing with other changes in their equity compensation plans such as accelerating the vesting of its options or by modifying the terms of its option grants.
Authors and Affiliations
Rogelio J. Cardona
Keywords
Related Articles
- EP ID EP752015
- DOI https://doi.org/10.33801/fe.v14i1.3406
- Views 55
- Downloads 0
Segmentación R-square: ¿Un nuevo instrumento para la inversión?
Sinopsis de las siguientes tesis: Segmentación R-square: ¿Un nuevo instrumento para la inversión?; El uso de la teoría del arbitraje en determinar la prima de riesgo específica de cada industria; Relationship Marketing:...
El dinero en la actividad económica en Puerto Rico: Una aplicación de la prueba de causalidad de Granger
Sinopsis de las siguientes tesis: Segmentación R-square: ¿Un nuevo instrumento para la inversión?; El uso de la teoría del arbitraje en determinar la prima de riesgo específica de cada industria; Relationship Marketing:...
Client Consideration in Designing Senior Housing: An In-Depth Exploration
Sinopsis de las siguientes tesis: La actitud de los estudiantes del programa de iniciativa empresarial de la Universidad de Puerto Rico, Recinto de Río Piedras, hacia las franquicias, Análisis sobre la implantación y fun...
El misterio del activo desaparecido
En este artículo se discute, mediante un caso, la inconsistencia que puede haber en la contabilidad de un arrendamiento, entre el arrendador y el arrendatario. A pesar de que las normas de contabilidad, según promulgadas...
Experiencia empresarial la participación de los empleados: Fórmula para salir de la crisis
Una de las interrogantes más frecuentes entre los teóricos, pragmáticos y ejecutivos, en fin, entre todo aquel vinculado a la administración empresarial es: ¿Cómo se logra la competitividad? Pero mucho más complicado es...