Docelowe podwyższanie kapitału jako instrument lawerowania kontroli właścicielskiej
Journal Title: Zarządzanie i Finanse - Year 2015, Vol 13, Issue 1
Abstract
Instytucja kapitału docelowego jest w polskiej praktyce rynkowej stosunkowo nowa. Pozostawienie zarządowi swobody w zakresie wyboru momentuprzeprowadzenia emisji akcji, okreœlenia podmiotów, które akcje te obejmą, oraz ustalenia terminu i formy wpłat za akcje, oznacza przyznanie mu części uprawnień walnego zgromadzenia akcjonariuszy. Może to rodzić pokusę nadużycia i grozć transferem kontroli nad spółką w ręce wybranych przez zarząd podmio tów. Przewidując takie zagrożenie, ustawodawca zawarł w Kodeksie spółek handlowych szereg ograniczeń swobody decyzyjnej zarządu w tym zakresie. Ograniczenia te nie zmniejszają jednak w żaden sposób możliwości wykorzy stania kapitału docelowego jako instrumentu lewarowania kontroli przez akcjo nariuszy większściowych. W artykule przedstawiono wyniki badania przeprowadzonego na zbiorowości polskich spółek publicznych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, które miały dostarczł odpowiedzi na pytanie o częstotliwość i sposób korzystania z instytucji prawnej, jaką jest emisja akcji w ramach kapitału docelowego. Badanie obejmowało trzy etapy. W pierwszym na podstawie analizy statutów zidentyfikowano spółki, w których uprawnienie to zostało przyznane zarządowi. W drugim etapie wyselekcjonowano spółki, w których zostało ono przez zarząd zrealizowane. A w trzecim dokonano analizy parametrów emisji, z wykorzystaniem autorskiego wskaźnika stopnia lewarowania kontroli.
Authors and Affiliations
Agata Adamska
Keywords
Related Articles
- EP ID EP158750
- DOI -
- Views 52
- Downloads 0
Elementary standards of the quality and safety improvement of the hospital accreditations in Poland
In this paper author presents main aspects of the health care quality services in one of the accreditation standard which is quality and safety improvement area. These standards were characterized and there were presente...
„Erasmus dla Młodych Przedsiębiorców” szansą rozwoju MŚP w Polsce
Znaczenie przedsiębiorczości w Unii Europejskiej wzrasta z roku na rok. Dziś nie tylko, ze względu na dużą rolę jaką odgrywają małe i średnie przedsiębiorstwa w gospodarce UE, ale również ze względu na wzrastające...
Leader’s Dilemma — compulsion or partnership
Many leaders still believe (although their number slowly decrements) that stick and carrot are the most efficient motivation tools. This, however, turns out not to be true. Stick and carrot are not only non-productive, b...
Wpływ cech spółki na mnożniki wyceny w modelu zysku rezydualnego
Celem prezentowanego badania jest oszacowanie wpływu sektora działalności spółki oraz jej rozmiaru na wartość mnożników wyceny modelu zysku rezydualnego. Badanie przeprowadzono na próbie spółek notowanych na giełda...
Analiza przemian jakościowych w zarządzaniu publicznym
W opracowaniu zaprezentowano możliwości wykorzystania przemian jakościowych do analiz różnych podsystemów – składowych samorządu terytorialnego. Rozpoznanie otaczającej rzeczywistości, sprawności funkcjonowania samorządu...