Docelowe podwyższanie kapitału jako instrument lawerowania kontroli właścicielskiej
Journal Title: Zarządzanie i Finanse - Year 2015, Vol 13, Issue 1
Abstract
Instytucja kapitału docelowego jest w polskiej praktyce rynkowej stosunkowo nowa. Pozostawienie zarządowi swobody w zakresie wyboru momentuprzeprowadzenia emisji akcji, okreœlenia podmiotów, które akcje te obejmą, oraz ustalenia terminu i formy wpłat za akcje, oznacza przyznanie mu części uprawnień walnego zgromadzenia akcjonariuszy. Może to rodzić pokusę nadużycia i grozć transferem kontroli nad spółką w ręce wybranych przez zarząd podmio tów. Przewidując takie zagrożenie, ustawodawca zawarł w Kodeksie spółek handlowych szereg ograniczeń swobody decyzyjnej zarządu w tym zakresie. Ograniczenia te nie zmniejszają jednak w żaden sposób możliwości wykorzy stania kapitału docelowego jako instrumentu lewarowania kontroli przez akcjo nariuszy większściowych. W artykule przedstawiono wyniki badania przeprowadzonego na zbiorowości polskich spółek publicznych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, które miały dostarczł odpowiedzi na pytanie o częstotliwość i sposób korzystania z instytucji prawnej, jaką jest emisja akcji w ramach kapitału docelowego. Badanie obejmowało trzy etapy. W pierwszym na podstawie analizy statutów zidentyfikowano spółki, w których uprawnienie to zostało przyznane zarządowi. W drugim etapie wyselekcjonowano spółki, w których zostało ono przez zarząd zrealizowane. A w trzecim dokonano analizy parametrów emisji, z wykorzystaniem autorskiego wskaźnika stopnia lewarowania kontroli.
Authors and Affiliations
Agata Adamska
Keywords
Related Articles
- EP ID EP158750
- DOI -
- Views 37
- Downloads 0
Pomoc publiczna jako źródło wzrostu konkurencyjności małych i średnich przedsiębiorstw
Analiza będąca przedmiotem artykułu jest konsekwencją przyjęcia przez państwa członkowskie UE priorytetów reformy pomocy publicznej zgodnie z agendą lizbońską i strategią „Europa 2020”, które zostały zainicjowane dla stw...
Risk in The Restructuring Process
The subject of the article is the risk in the restructuring process. The Author examines the consequences of these phenomena. The research method un-dertaken herein is a literature review, interviews and the case a...
Wdrażanie sformalizowanych systemów zarządzania jakością a sukces organizacji
W artykule przedstawiono przegląd wyników badań nad wpływem sformalizowanych systemów zarządzania jakością na funkcjonowanie organizacji, w tym jej sukces. Omówiono przesłanki budowy sukcesu organizacji z wykorzyst...
Konwersja sprawozdań finansowych do MSSF - najważniejsze rozstrzygnięcia przyjęte w MSSF 1
Artykuł prezentuje procedurę przejścia na MSSF, zawartą w MSSF 1. Szczególną uwagę zwrócono tu na najważniejsze rozstrzygnięcia ujęte w MSSF 1, a dotyczące identyfikacji daty przejścia na MSSF, etapów procesu konwersji i...
Aktywność polskich deweloperów w zakresie zielonego budownictwa na rynku mieszkaniowym
W świecie liczącym ponad 7 miliardów ludzi sprostanie zapotrzebowaniu na mieszkania jest trudne. Jednocześnie rośnie świadomość społeczeństw na temat szkód dla środowiska naturalnego i zdrowia człowieka, które wyni...