Expansionary Monetary Policy and Equity Valuation
Journal Title: Zarządzanie i Finanse - Year 2013, Vol 11, Issue 2
Abstract
Expansionary monetary policy can have a significant impact on the equity valuation. The impact in question can be observed with the dividend discount model, that incorporates the risk-free rate in the cost of capital. It is difficult to measure that impact precisely, because the liquid risk-free investments tend to have maturities much shorter than the equity valuation perspective. The equity valuations can differ significantly as a result of the assumed terminal risk-free rate. The investors’ expectations regarding the change of the risk-free rate can limit the efficiency of the expansionary monetary policy in terms of the equity valuation. The impact of the loosen monetary policy on the equity valuation can be limited if it occurs proportionally to the change of the expected earnings growth rate.
Authors and Affiliations
Piotr Czapiewski
Keywords
Related Articles
- EP ID EP131566
- DOI -
- Views 63
- Downloads 0
Marketing społecznie zaangażowany – analiza krytyczna
Artykuł podejmuje tematykę marketingu społecznie zaangażowanego. Definiuje go i umiejscawia na tle szerszej strategii społecznej odpowiedzialności przedsiębiorstwa. Podnosi także zagadnienie wątpliwości odnoszących się d...
Apetyt na ryzyko jako ważny element Wypłacalności II
Niniejsze opracowanie przedstawia ramy apetytu na ryzyko w sektorze ubezpieczeniowym. W pierwszej części podana została definicja apetytu na ryzyko oraz podkreślono jego znaczenie w kontekście wchodzenia w życie Dyrektyw...
Rozdzielenie banków – koncepcje zmian w Stanach Zjednoczonych Ameryki, w Wielkiej Brytanii i w Niemczech
Artykuł przedstawia problematykę rozdzielenia banków na komercyjne i inwestycyjne. Zmiana w dotychczas dominującym w Europie i na świecie systemie banków uniwersalnych zmierza do realizacji trzech celów: rozwiązania prob...
Procedura i zakres wdrażania inicjatywy Jessica w Polsce
Opracowanie prezentuje podstawowe informacje dotyczące idei inicjatywy Jessica jako mechanizmu inżynierii finansowej postulowanego przez Komisję Europejską do finansowania inwestycji w zakresie rozwoju obszarów mie...
Success of enterprise vs. corporate social responsibility. Human resources management perspective
It's known generally, that progress of modern enterprise is gauged by value supplied to stock- and shareholders (owners), from principle by them expressed stock price owned shares (actions). It is possible to form...