Rentowność i płynność a dywidendy i wykupy akcji
Journal Title: Zarządzanie i Finanse - Year 2013, Vol 11, Issue 2
Abstract
Celem niniejszego opracowania jest weryfikacja hipotezy odnoszącej się do związku płynności finansowej i rentowności oraz wykupów akcji i dywidend. Hipoteza badawcza odnosi się do stwierdzenia, że dla decyzji o wypłatach dywidendy ważniejszym czynnikiem jest rentowność, podczas gdy dla decyzji o wykupie akcji ważniejszym czynnikiem jest płynność. Dla potrzeb weryfikacji postawionej hipotezy przeprowadzono badania teoretyczne i empiryczne. Dla potrzeb weryfikacji postawionej hipotezy przeprowadzono badania 19 spółek notowanych na GPW reprezentujących jedną z branż. W wyniku prze-prowadzonych badań empirycznych możliwe było stwierdzenie, na wypłatę dywidendy decydują się firmy zyskowne jednocześnie posiadające gotówkę lub łatwy dostęp do gotówki (wysoką płynność) w celu zabezpieczenia wypłaty dywidendy na rzecz właścicieli. Spółki stosujące wykup akcji własnych charakteryzują się natomiast relatywnie niższym poziomem płynności finansowej zarówno w stosunku do przeciętnej dla spółek z branży, jak i do spółek wypłacających dywidendę. Uzyskane wyniki mogą też wskazywać, że transfer gotówki nie jest najważniejszą przyczyną, dla której badane spółki dokonują wykupu akcji własnych. Możliwe że spółki te dokonywały wykupu akcji w celu poprawy wskaźników giełdowych oraz zmniejszenia liczby akcji w obiegu celem doprowadzenia do stabilizowania kursu akcji
Authors and Affiliations
Elżbieta Bukalska
Keywords
Related Articles
- EP ID EP157615
- DOI -
- Views 49
- Downloads 0
Macroprudential policy as an instrument of limiting the use of short-term wholesale financing by banks
Paper analyses the role of macroprudential policy as an instrument for controlling banks’ use of short-term interbank loans as a source of funding their assets. There is a consensus in the literature that while macroprud...
Narzędzia informatyczne wspomagające zarządzanie wiedzą w przedsiębiorstwach przemysłu budowy maszyn
Zintegrowany proces realizacji zamówienia w przedsiębiorstwach budowy maszyn odzwierciedla sieć w postaci etapów, zadań, aktywności i występujących współzależności między nimi. Takie współzależności między poszczeg...
Value measurement and implementation of innovation in the product offer
The aim of the study is to present the methodology of activities which allows to innovate the product and its measurement. Special attention should be drawn to the fact that it was decided to present a modern approach...
Kluczowe czynniki sukcesu współczesnych organizacji. Perspektywa innowacji
Rozważania w niniejszym artykule dotyczą wpływu innowacji w formie zakłócających technologii, innowacji wartości i innowacji otwartych na sukces organizacyjny. Nowe ujęcia innowacji stanowią antytezę tradycyjnego,...
Reclassification of incomes and expenses from other comprehensive income to profit or loss – reasons, scope and consequences
The article covers three issues: 1) justification and layout for operating profit or loss disclosures in financial statements 2) criteria to present some income and expense items as components of other comprehensive...