The role of the company's financial flexibility at a time of global crisis
Journal Title: Zarządzanie i Finanse - Year 2013, Vol 11, Issue 2
Abstract
This paper investigates the importance of financial flexibility of companies dur-ing the crisis on the base of non-public companies traded on the Warsaw Stock Exchange between 2008 and 2011. Two groups of companies had been com-pared, divided by proxies of financial flexibility - the reserve of debt capacity and high level of cash holdings. The results confirm the theory of corporate finance about using financial flexibility in “abnormal” time such as global crisis. The response to the crisis for firms with financial flexibility is to increase the debt and the use of reserves of cash. Enterprises with financial flexibility have higher return on sales in times of economic slowdown. The analysis of return on sales in the period 2009 -2011 could be affirmation of the theory that high level of the cash holdings should be combined with costs of the agency.
Authors and Affiliations
Józefa Gryko
Keywords
Related Articles
- EP ID EP136686
- DOI -
- Views 36
- Downloads 0
Struktury piramidowe w polskich spółkach giełdowych. Wstępne wyniki badań
Struktura własności jest jedną z kluczowych cech charakteryzującą spółkę, stąd analizy akcjonariatu spółek giełdowych pomogą w zrozumieniu zmian zachodzących w systemie ładu korporacyjnego. Najnowsze opracowania po...
Motywowanie pracowników utalentowanych jako czynnik sukcesu w okresie kryzysu gospodarczego
W okresie, kiedy kluczowym czynnikiem sukcesu organizacji stała się wiedza, przedsiębiorstwa, które chcą być konkurencyjne muszą pozyskać i zapobiegać odejściom utalentowanych pracowników. Zagadnienie to jest szcze...
The assessment of mergers and acquisitions of commercial banks in the Polish banking sector on forming the ratios ROAA and ROEA level
The article presents the analysis of mergers and acquisitions influence in the Polish banking sector on forming the ratios ROAA and ROEA level in commercial banks that participate in these transactions. The analysi...
The legal power of the Financial Market Supervisory Authority in the Scope of the Appointment of Management Board Members
The activity of the financial market supervisory authority must focus on overseeing all types of risks taken by financial institutions, among them the operational risk and the legal risk. Therefore, it seems indisp...
Funkcjonowanie polskich przedsiębiorstw rodzinnych w okresie spowolnienia gospodarczego
W przedsiębiorstwach rodzinnych istnieją silne zależności między sferą życia rodziny właścicieli i sferą działalności przedsiębiorstwa, z których wynika specyficzny sposób zarządzania finansami charakteryzujący się...