Wpływ ekspansywnej polityki pieniężnej na wyceny na rynkach akcji
Journal Title: Zarządzanie i Finanse - Year 2013, Vol 11, Issue 2
Abstract
Ekspansywna polityka pieniężna może mieć istotny wpływ na poziomy wycen obserwowane na rynkach akcji. Wpływ ten jest bezpośrednio obserwowany poprzez dochodowy model wyceny, który w koszcie kapitału uwzględnia po¬ziom stopy wolnej od ryzyka. Zakres tego wpływu nie jest jednak prosty do jednoznacznego określenia, gdyż płynne instrumenty wolne od ryzyka mają zdecydowanie krótsze okresy zapadalności niż okres przyjmowany w wycenie akcji. W zależności od poziomu stopy wolnej od ryzyka, zakładanego po terminie zapadalności instrumentów wolnych od ryzyka, można uzyskać bardzo rozbieżne poziomy wyceny na rynkach akcji. Dodatkowo, duży wpływ na skuteczność ekspansywnej polityki pieniężnej, z punktu widzenia wycen na rynkach akcji, mogą mieć oczekiwania inwestorów w zakresie przyszłych zmian stóp procentowych w ich horyzoncie inwestycyjnym. Wpływ zmian stopy wolnej od ryzyka na wyceny na rynkach akcji może być ograniczony, jeżeli będzie następował w stopniu proporcjonalnym do oczekiwanej przyszłej stopy zmiany zysków spółek giełdowych.
Authors and Affiliations
Piotr Czapiewski
Kooperacja w przedsiębiorstwach zorientowanych procesowo
W niniejszym artykule podjęto próbę identyfikacji procesów przedsiębiorstwa, w realizacji których firmy skłonne są do współpracy kooperacyjnej. Dodatkowo działalność kooperacyjną odróżniono od działalności kooperencyjnej...
Premisses of internationalization of e commerce companies
Article determines premisses of the internationalization process which arise from the models of internationalization, as well as technological, economical and marketbased background for the e-commerce companies. The main...
The competitiveness of the electronic economy and the key elements of the usability of e-commerce site
Taken the issue in this article is due to discern the challenges facing modern electronic economy and actors participating in it. These challenges arise from the phenomenon of assimilation products and services offered o...
Inicjatywy w obszarze szkolnictwa wyższego w kierunku podnoszenia jakości kształcenia oraz budowania przedsiębiorczych postaw wśród studentów
W artykule zaprezentowano istotę szkolnictwa wyższego w rozwoju przedsiębiorczości w Polsce. Ukazano zmiany zachodzące na przestrzeni ostatnich lat w szkolnictwie i ich znaczenie w kreowaniu przedsiębiorstw opartych na w...
Family business performance in Poland during an economic down-turn
In family businesses, there is a strong relationship between the sphere of family life and business. The result of this cooperation is a specific way of financial management characterized by long-term perspective a...