Portföy Optimizasyonunda Markowitz Modelinin Kullanımı: Bireysel Emeklilik Yatırım Fonları Üzerine Bir Uygulama
Journal Title: Muhasebe ve Finansman Dergisi - Year 2015, Vol 17, Issue 68
Abstract
Türkiye'deki kamu sosyal güvenlik sisteminin tamamlayıcısı olan bireysel emeklilik sistemi,gönüllü katılım esasına dayanmaktadır. Düzenli tasarruf yapma fırsatı sunan bireysel emeklilik sisteminde tasarruflar emeklilik yatırım fonlarına aktarılmaktadır. Tasarrufların hangi fonlara aktarılacağı ise katılımcılar tarafından belirlenmektedir. Katılımcının riske karşı tutumu ve getiri beklentisi yatırım aşamasında öne çıkmaktadır. Ekonomi ve piyasa koşulları dikkate alınarak gerektiğinde fon dağılımlarında değişikliğe gidilebilmektedir. Bu çalışmada Türkiye’deki mevcutve/veya potansiyel bireysel emeklilik sistemi katılımcılarına yönelik olarak optimal portföylerin oluşturulması amaçlanmıştır. Bu amaç doğrultusunda Harry Markowitz (1952) tarafından geliştirilen modern portföy teorisi kapsamında işlemler gerçekleştirilmiştir. Çalışma sonucunda, getiri beklentisinin artışına bağlı olarak portföylerde ağırlıklı olarak orta ve yüksek risk grubunda yer alan fonlara yatırım yapılması gerektiği tespit edilmiştir. Getiri beklentisinin düşmesi durumunda yüksek riskli emeklilik fonlarının portföydeki değerinde ise önemli bir azalma gözlemlenmiştir.
Authors and Affiliations
Hasan Uygurtürk, Turhan Korkmaz
Keywords
Related Articles
- EP ID EP164008
- DOI -
- Views 99
- Downloads 0
Mülkiyet Yapısının Finansman Kararları Üzerindeki Etkisi
Büyük hissedarlar, firma içi denetim gücüne ve güdüye sahip olmalarından dolayı kendi çıkarlarını maksimize etmeye çalışabilirler. Buna karşın büyük hissedarlara sahip firmalar devamlılıklarını korumaktadırlar ve büyük...
Kredi Türlerinin Takipteki Krediler Oranına Etkisi: Varlık Temelli Krediler Yüksek Takipteki Krediler Oranı İçin Bir Kalkan Mı?
Bu çalışma, mevduat bankaları bazında farklılaşan kredi tercihlerinin, takipteki krediler oranı üzerindeki muhtemel etkisini tespit etmeyi amaç edinmektedir. Bu kapsamda en büyük 10 Türk mevduat bankasının 2006-2016 yıll...
Modern Portföy Teorisi Işığında Gerçekleşen Getirilerin Beklenen Getirileri Temsil Gücü
Ampirik çalışmalarda genellikle tarihi/gerçekleşen/geçmiş getiriler (ex post/realized return) beklenen/gelecek getirilerin (expected/ex ante return) tahmincisi olarak kullanılmaktadır. Ancak beklenen getirilerin tahminci...
Consolidation Procedures at the Date of Acqusition Under Consolidated Financial Statements Standard
According to TFRS 10 Consolidated Financial Statements, a parent company consolidates a subsidiary from the date on which the parent company first obtains control, and continues consolidating that subsidiary until the da...
Investors’ Levels of Financial Literacy and Cognitive Ability and Their Relationship with Psychological Illusions
The aim of this research is to determine investors’ level of financial literacy and cognitive ability and to designate the relationships among financial literacy, cognitive abilities and psychological illusions. For this...