Variability Models for Value at Risk estimations – evaluation and selection
Journal Title: Zarządzanie i Finanse - Year 2013, Vol 11, Issue 1
Abstract
Value at Risk usage is constantly growing, due to the its practical utility: useful measure of market, credit and operation risk, but also provides possibility for efficient risk limits, management of collateral, capital and liquidity position. While high volatility of market values and parameters is observed, it seems proper to identify the concept of Value at Risk and parameters which determine VaR evaluation. Value at Risk definition suggests that the key factor is evaluation of the value volatility. The article describe and evaluate four vari-ability models: Standard Deviation, Simple Quadratic Moving Average, Gener-alised Autoregressive Conditional Heteroskedastic (GARCH), Exponentially Weighted Moving Average (EWMA). The attention is paid to the structure of each method and manner in which measure reflects market volatility behavior. Analysis shows that not only the model of volatility matters, but also calibration of the particular model. In conclusion, VaR provides for satisfying precision of risk measurement, under an assumption that adequate volatility model is used and it’s calibration is properly made.
Authors and Affiliations
Dariusz Letkowski
Keywords
Related Articles
- EP ID EP121140
- DOI -
- Views 37
- Downloads 0
Wagi portfelowe
Artykuł ma charakter przeglądowy. Rozważane są w nim wagi portfelowe maksymalizujące kwadratową funkcję oczekiwanej użyteczności oraz minimalizujące wariancję stopy zwrotu portfela, a także ukazane są zależności między t...
The impact of innovation effects on activities of industrial enter-prises in Wielkopolska in 2011-2012
The study shows the relationships between innovation effects and innovation activities of industrial enterprises in Wielkopolska region between 2011 and 2012. It is assumed that a given innovation effect determines a giv...
Efektywność strategii long straddle w warunkach wysokiej zmienności indeksu WIG20
Celem artykułu jest określenie efektywności strategii long straddle zbudowanych z opcji notowanych na GPW w Warszawie w latach 2007-2012. Pomimo występującej w tym okresie wysokiej zmienności indeksu WIG20 strategi...
Analiza wpływu kryzysów gospodarczych i zadłużenia publicznego na konwergencję dochodową w krajach Unii Europejskiej w latach 1993–2013
W artykule analizie poddany został wpływ koniunktury gospodarczej na zjawisko konwergencji dochodowej w krajach Unii Europejskiej. Dodatkowym celem badania było powiązanie zbieżności dochodowej z poziomem zadłużenia publ...
Wybrane aspekty jakości w sferze przedprodukcyjnej
Korzystając z modeli możemy znacząco skrócić procesy przygotowania wyrobu i jego produkcji (sfera przedprodukcyjna). Jednym z aspektów jakości oczekiwanej od tych modeli jest stan powierzchni, niestety części wykonywane...