Zależności między cenami kontraktów terminowych na miedź na Giełdzie Kontraktów Terminowych w Szanghaju
Journal Title: Zarządzanie i Finanse - Year 2015, Vol 13, Issue 4
Abstract
Posługując się modelem VECM VCC-MGARCH oszacowanym na podstawie szeregów czasowych cen kontraktów terminowych na miedź o zapadalności od 1 do 6 miesięcy notowanych na SHFE w okresie styczeń 2006–grudzień 2014 roku (częstotliwość tygodniowa, pokazaliśmy, że ceny te posiadały wspólny wzorzec zmienności stochastycznej. Znajdowały się też w relacji równowagi długookresowej, od której w krótkim okresie odchylały się symetrycznie. Historyczne zmiany cen kontraktów wpływały na ich bieżące ceny prócz kontraktu o jednomiesięcznej zapadalności. Odrzuciliśmy hipotezę głoszącą brak przyczynowości w rozumieniu Grangera dla większości par kontraktów. Po upadku holdingu Lehman Brothers Inc. we wrześniu 2008 roku raptownie i wydatnie okresowo zwiększyła się warunkowa zmienność tygodniowych stóp zwrotu z kontraktów, by później wrócić do poprzedniego poziomu. Odnotowaliśmy też nieznaczne okresowe spadki ich dużej współzależności mierzonej warunkowym współczynnikiem korelacji.
Authors and Affiliations
Marta Chylińska, Paweł Miłobędzki
Keywords
Related Articles
- EP ID EP90569
- DOI -
- Views 66
- Downloads 0
Rola mierników ekonomicznych w podejmowaniu decyzji menedżerskich
Artykuł zawiera krytyczne spojrzenie na powszechnie stosowaną analizę wskaźnikową. Zaprezentowane zostały podstawowe problemy związane z konstrukcją mierników ekonomicznych oraz ich prawidłową interpretacją. Przedstawion...
The application of Diagnosis Related Groups (DRGs) in hospital controlling
This article aims to present the application of Diagnosis Related Groups (DRGs) in hospital controlling. The paper shows the role of DRG in the analysis related to the optimization of hospital costs. The first part...
Alianse strategiczne w tworzeniu wartości przedsiębiorstwa
Współczesna gospodarka globalna oparta na wiedzy tworzy trudne warunki otoczenia okołobiznesowego, które charakteryzuje się dużą zmiennością i niestabilnością. Strategiczne umowy współpracy stały się kluczowym czynnikiem...
Controlling projektów – założenia metodyczne
Controlling projektów może być jedną z metod zarządzania projektami. Spełnia on wszystkie założenia controllingu uniwersalnego, dodatkowo będąc wspierany przez zasadę zarządzania przez cele i zasadę zarządzania prz...
Pyramidal structures in Polish listed companies. Discussion of initial research results
The ownership structure is one of the crucial features of companies and therefore the analysis of shareholders’ structure of public listed companies allow to understand trends and changes in corporate governance system....