Zależności między cenami kontraktów terminowych na miedź na Giełdzie Kontraktów Terminowych w Szanghaju
Journal Title: Zarządzanie i Finanse - Year 2015, Vol 13, Issue 4
Abstract
Posługując się modelem VECM VCC-MGARCH oszacowanym na podstawie szeregów czasowych cen kontraktów terminowych na miedź o zapadalności od 1 do 6 miesięcy notowanych na SHFE w okresie styczeń 2006–grudzień 2014 roku (częstotliwość tygodniowa, pokazaliśmy, że ceny te posiadały wspólny wzorzec zmienności stochastycznej. Znajdowały się też w relacji równowagi długookresowej, od której w krótkim okresie odchylały się symetrycznie. Historyczne zmiany cen kontraktów wpływały na ich bieżące ceny prócz kontraktu o jednomiesięcznej zapadalności. Odrzuciliśmy hipotezę głoszącą brak przyczynowości w rozumieniu Grangera dla większości par kontraktów. Po upadku holdingu Lehman Brothers Inc. we wrześniu 2008 roku raptownie i wydatnie okresowo zwiększyła się warunkowa zmienność tygodniowych stóp zwrotu z kontraktów, by później wrócić do poprzedniego poziomu. Odnotowaliśmy też nieznaczne okresowe spadki ich dużej współzależności mierzonej warunkowym współczynnikiem korelacji.
Authors and Affiliations
Marta Chylińska, Paweł Miłobędzki
Keywords
Related Articles
- EP ID EP90569
- DOI -
- Views 62
- Downloads 0
Dividend policy in the context of the pecking order theory
The main aim of this article is to define the relationship of degree of asymmetric information with the use of retained earnings by companies in Poland. Asymmetry information was estimated by synthetic measure cons...
Wewnętrzny System Kontroli jako element Zintegrowanego Systemu Zarządzania
Wdrażanie kolejnych systemów zarządzania w przedsiębiorstwach wskazuje na jego zwiększające się ich potrzeby, ale także na możliwości, jakimi dysponują. W zaprezentowanej Agencji celnej udało się pomyślnie i skutecznie w...
Wzrost efektywności obiegu narzędzi oparty na wykorzystaniu współczynników podobieństwa i metody pojedynczego wiązania
Proces podejmowania decyzji, który dotyczy wyznaczania składu i liczby zestawów narzędziowych, napotyka na problem doboru właściwej metody i kryterium łączenia. W niniejszej pracy zaproponowano zastosowanie współczynnikó...
The processes of globalization and the level of development of the Warsaw Stock Exchange - soft model
In the article the attention is focussed on removing barriers limiting the transfer, mainly capital, on the level of development of Warsaw Stock Exchange. The paper is organized as follows: in the first part the process...
Corporate governance quality in emerging market economies
The aim of this paper was to verify whether there is an improvement in how experts assess corporate governance standards in emerging market economies. The paper starts with theoretical background on governance mech...