Zależności między cenami kontraktów terminowych na miedź na Giełdzie Kontraktów Terminowych w Szanghaju
Journal Title: Zarządzanie i Finanse - Year 2015, Vol 13, Issue 4
Abstract
Posługując się modelem VECM VCC-MGARCH oszacowanym na podstawie szeregów czasowych cen kontraktów terminowych na miedź o zapadalności od 1 do 6 miesięcy notowanych na SHFE w okresie styczeń 2006–grudzień 2014 roku (częstotliwość tygodniowa, pokazaliśmy, że ceny te posiadały wspólny wzorzec zmienności stochastycznej. Znajdowały się też w relacji równowagi długookresowej, od której w krótkim okresie odchylały się symetrycznie. Historyczne zmiany cen kontraktów wpływały na ich bieżące ceny prócz kontraktu o jednomiesięcznej zapadalności. Odrzuciliśmy hipotezę głoszącą brak przyczynowości w rozumieniu Grangera dla większości par kontraktów. Po upadku holdingu Lehman Brothers Inc. we wrześniu 2008 roku raptownie i wydatnie okresowo zwiększyła się warunkowa zmienność tygodniowych stóp zwrotu z kontraktów, by później wrócić do poprzedniego poziomu. Odnotowaliśmy też nieznaczne okresowe spadki ich dużej współzależności mierzonej warunkowym współczynnikiem korelacji.
Authors and Affiliations
Marta Chylińska, Paweł Miłobędzki
Keywords
Related Articles
- EP ID EP90569
- DOI -
- Views 61
- Downloads 0
Możliwości doskonalenia jakości w procesie obsługi klienta w instytucji finansowej
Na podstawie analizy literatury i danych z przeprowadzonych badań w Firmie X w artykule przedstawiono korzyści wynikające z wysokiej jakości obsługi klienta. Omówiono przebieg procesu obsługi klienta i znaczenie, jakie m...
Tax optimization entrepreneurs – boundaries of the law and the limits of safety
Tax optimization is essential in the business category every entrepreneur. Tax law does not define the scope permitted by law measures to optimize. Actions that are not conducive to: unclear and unstable legislation, tax...
The Functioning of the Euro as an International Currency in the Time of Economic Crisis
The main aim of this article is to characterize particular functions of the euro as an international currency in the time of the economic crisis. Conducted analysis concerns the period from 2008 to 2011. Functioni...
The Impact of Globalization on Project Management and Operational Management of the Travel and Tourism Intermediaries.
This study focuses on the problems of project management and operational management of tour operators and travel agencies in the context of their internationalization and globalization. In theory and practice related to...
Contribution of reference laboratories to ensure the food quality and safety
In the paper there has been described the analysis of reference laboratories contribution to ensure the food quality and safety. The research was based on the analysis of the legal regulations and of the standards in ord...