Zależności między cenami kontraktów terminowych na miedź na Giełdzie Kontraktów Terminowych w Szanghaju
Journal Title: Zarządzanie i Finanse - Year 2015, Vol 13, Issue 4
Abstract
Posługując się modelem VECM VCC-MGARCH oszacowanym na podstawie szeregów czasowych cen kontraktów terminowych na miedź o zapadalności od 1 do 6 miesięcy notowanych na SHFE w okresie styczeń 2006–grudzień 2014 roku (częstotliwość tygodniowa, pokazaliśmy, że ceny te posiadały wspólny wzorzec zmienności stochastycznej. Znajdowały się też w relacji równowagi długookresowej, od której w krótkim okresie odchylały się symetrycznie. Historyczne zmiany cen kontraktów wpływały na ich bieżące ceny prócz kontraktu o jednomiesięcznej zapadalności. Odrzuciliśmy hipotezę głoszącą brak przyczynowości w rozumieniu Grangera dla większości par kontraktów. Po upadku holdingu Lehman Brothers Inc. we wrześniu 2008 roku raptownie i wydatnie okresowo zwiększyła się warunkowa zmienność tygodniowych stóp zwrotu z kontraktów, by później wrócić do poprzedniego poziomu. Odnotowaliśmy też nieznaczne okresowe spadki ich dużej współzależności mierzonej warunkowym współczynnikiem korelacji.
Authors and Affiliations
Marta Chylińska, Paweł Miłobędzki
Keywords
Related Articles
- EP ID EP90569
- DOI -
- Views 60
- Downloads 0
Higher education in the European Union countries in conditions of economic crisis
The aim of the article is to present the impact of the global financial crisis on public funding of higher education. It also explores different types of institutional responses, changes in educational policy in se...
Wynagrodzenie kadry kierowniczej w polskich i amerykańskich bankach – analiza porównawcza
Przyjmuje się, że jednym ze źródeł kryzysu finansowego był zbyt wysoki poziom wynagrodzenia najwyższej kadry kierowniczej i nieodpowiednia jego struktura w latach poprzedzających kryzys. Polski sektor bankowy nie o...
Model doskonałości – Swissmed Excellence Model
Głównymi problemami poruszanymi w pracy są doskonałość i modele doskonałości. Artykuł prezentuje i wyjaśnia podstawowe definicje dotyczące doskonałości, modeli doskonałości, samooceny i benchmarkingu. Celem pracy jest za...
Wykorzystanie efektów synergii do optymalizacji oferty przetargowej przedsiębiorstwa usługowego
Niniejsza praca opisuje problem optymalizacji oferty przetargowej przedsiębiorstwa usługowego, dzięki wykorzystaniu efektów synergii międzyobszarowej, międzydomenowej oraz wynikającej z udziału w organizacji wirtualnej....
The Supervisory Board and the creation of the company's strategy
Reflections on the role of boards of directors and their impact on corporate strategies are intensively carried out throughout the world. This study is part of this trend, and its aim is to present the role of the...