In search of the explanation of the long term IPO performance
Journal Title: Zarządzanie i Finanse - Year 2013, Vol 11, Issue 2
Abstract
Many empirical studies in recent years have tried to evaluate the effect of initial equity issues on the long-run price behavior. The vast number of research results suggests the existence of long-term underperformance after IPO, although the results are very differentiated. The research shows that the possible explanations of the underperformance are mixed. One of them is based on the divergence of opinion hypothesis and concerns behavioral explanations. It re-lates to the hot market thesis, the market-timing thesis or window-dressing problem. Next, the signaling hypothesis aims to explain the long-term returns. Underpricing is viewed as a discount that is offered in order to signal the com-pany value and the firm will recoup this loss during seasoned offering. Finally, the negative reaction after IPO can be seen as a mistake during the evaluation process which is in line with many statistical questions that have been pointed out so far. The final answer to the problem of the long-term market reaction after IPO requires comprehensive empirical studies.
Authors and Affiliations
Joanna Lizińska
Keywords
Related Articles
- EP ID EP136690
- DOI -
- Views 34
- Downloads 0
Procedura i zakres wdrażania inicjatywy Jessica w Polsce
Opracowanie prezentuje podstawowe informacje dotyczące idei inicjatywy Jessica jako mechanizmu inżynierii finansowej postulowanego przez Komisję Europejską do finansowania inwestycji w zakresie rozwoju obszarów mie...
Determinanty wynagrodzenia kadry zarządzającej bankami notowanymi na GPW w Polsce
Niewłaściwa polityka wynagradzania kadr zarządzających została zidentyfikowana jako jedna z istotnych przyczyn kryzysu finansowego. W artykule dokonano analizy czynników wpływających na kształtowanie wynagrodzeń zarządów...
Zmiany w modelu działalności firm handlujących gazem wywołane procesem liberalizacji rynków energii
Celem artykułu jest pokazanie wpływu procesu liberalizacji rynków energii na zmiany zachodzące w działalności firm gazowniczych. Aktualność poruszanej tematyki wiąże się z koniecznością otwarcia polskiego rynku gaz...
Cost of insurance product and Solvency II
Solvency II should be applied in Polish insurance companies in a few years. The purpose of this project is to create a new system of solvency estimation. Two areas which are the most important for this project are risks...
Znaczenie Zintegrowanej Polityki Produktowej w kształtowaniu wiedzy o jakości wyrobów
W artykule przedstawiono proces kształtowania wiedzy o jakości wyrobów opisując cele i instrumenty Zintegrowanej Polityki Produktowej począwszy od etykietowania środowiskowego przez systemy zarządzania środowiskowego po...