In search of the explanation of the long term IPO performance
Journal Title: Zarządzanie i Finanse - Year 2013, Vol 11, Issue 2
Abstract
Many empirical studies in recent years have tried to evaluate the effect of initial equity issues on the long-run price behavior. The vast number of research results suggests the existence of long-term underperformance after IPO, although the results are very differentiated. The research shows that the possible explanations of the underperformance are mixed. One of them is based on the divergence of opinion hypothesis and concerns behavioral explanations. It re-lates to the hot market thesis, the market-timing thesis or window-dressing problem. Next, the signaling hypothesis aims to explain the long-term returns. Underpricing is viewed as a discount that is offered in order to signal the com-pany value and the firm will recoup this loss during seasoned offering. Finally, the negative reaction after IPO can be seen as a mistake during the evaluation process which is in line with many statistical questions that have been pointed out so far. The final answer to the problem of the long-term market reaction after IPO requires comprehensive empirical studies.
Authors and Affiliations
Joanna Lizińska
Keywords
Related Articles
- EP ID EP136690
- DOI -
- Views 56
- Downloads 0
Koncepcja usprawnienia zarządzania popytem na energię elektryczną w Polsce
Powrót w Polsce, po dwudziestu latach, administracyjnego ograniczenia poziomu zużycia energii elektrycznej (tzw. stopni zasilania) i wynikających z tej sytuacji konsekwencji ekonomicznych dla całego kraju jest m.in. rezu...
Standaryzacja i adaptacja strategii – dylemat firm działających na rynkach zagranicznych
Strategie firm działających na rynkach zagranicznych, jak i poszczególne grupy działań marketingowych dotyczących kształtowania produktu, promocji cen czy dystrybucji mogą być w różnym stopniu wystandaryzowane lub zróżni...
Sektor ubezpieczeń a wyzwania strategii „Europa 2020” (ryzyko ubezpieczeniowe – skutek czy impuls aktywności gospodarczej)
Artykuł dotyczy zagadnień związanych z aspektami strategii „Europa 2020” oraz roli sektora ubezpieczeń w jej realizacji. We wstępie autorzy zadają pytanie, czy ryzyko jest impulsem do działania czy skutkiem działan...
Rola uczelni wyższych w klastrach wysokich technologii
Klastry są jednym z rodzajów sieci organizacyjnych. W powstawania oraz rozwoju klastrów wysokich technologii istotną rolę odgrywają uczelnie wyższe. Wiąże się to z wypełnianiem przez współczesne uniwersytety nowego...
Zastosowanie metod szacowania podstawy opodatkowania jako sposobu przeciwdziałania oszustwom podatkowym w podatku od towarów i usług. Wybrane zagadnienia
Nieodłączną cechą systemów podatkowych jest występowanie oszustw podatkowych. Sposobem przeciwdziałania oszustwom podatkowym może być szacowanie podstawy opodatkowania. Przepisy wymieniają różne metody przeprowadze...