In search of the explanation of the long term IPO performance
Journal Title: Zarządzanie i Finanse - Year 2013, Vol 11, Issue 2
Abstract
Many empirical studies in recent years have tried to evaluate the effect of initial equity issues on the long-run price behavior. The vast number of research results suggests the existence of long-term underperformance after IPO, although the results are very differentiated. The research shows that the possible explanations of the underperformance are mixed. One of them is based on the divergence of opinion hypothesis and concerns behavioral explanations. It re-lates to the hot market thesis, the market-timing thesis or window-dressing problem. Next, the signaling hypothesis aims to explain the long-term returns. Underpricing is viewed as a discount that is offered in order to signal the com-pany value and the firm will recoup this loss during seasoned offering. Finally, the negative reaction after IPO can be seen as a mistake during the evaluation process which is in line with many statistical questions that have been pointed out so far. The final answer to the problem of the long-term market reaction after IPO requires comprehensive empirical studies.
Authors and Affiliations
Joanna Lizińska
Keywords
Related Articles
- EP ID EP136690
- DOI -
- Views 60
- Downloads 0
Optimal and Near Optimal Strategies in Discrete Stochastic Dynamic Programming
In the paper multistage, discrete stochastic decision processes are considered. For the decision maker it may be interesting not only to find the optimal strategy, but also another strategies , for which their expected v...
Nowe wyzwania w zarządzaniu przedsiębiorstwem sportowym
Artykuł swoją treścią obejmuje nowe trendy rynkowe, które stawiane są przed przedsiębiorstwami, organizacjami i instytucjami funkcjonującymi na rynku sportu. Przedstawiono także formy prawno-organizacyjne przedsiębiorst...
Kreowanie świadomości finansowej wyzwaniem konkurencyjności w niesprzyjającym otoczeniu
Świadomość finansowa związana jest z inkluzją bankową i ochroną konsumentów korzystających z rynku finansowego. Jest to szczególnie ważny element w dobie kryzysu finansowego, który wyewoluował w kryzys zaufania d...
Niewystarczająca rola NBP w rozwoju polskiej gospodarki
Celem opracowania jest przedstawienie poglądów dotyczących współczesnej roli Narodowego Banku Polskiego w rozwoju polskiej gospodarki. Krytyka Autora dotyczy celu banku centralnego, roli Rady Polityki Pieniężnej, z...
Risk of reverse mortgages – a perspective of crediting institutions
Reverse mortgages are financial products which enable conversion of capi-tal allocated in real property into liquid financial resources. Because predicted unfavorable demographic changes and low effectiveness of pe...