Modelling Decision-Making Processes on The Mutual Funds Market Using Switching Treynor-Mazuy Model
Journal Title: Zarządzanie i Finanse - Year 2013, Vol 11, Issue 4
Abstract
In the article the evolution of the Polish investment funds market is briefly presented as well as some specification of the classic market-timing models are described: Treynor-Mazuy model, Henriksson-Merton model, Fama-French three-factor model. A new tool supporting decision-making processes on investment fund market, in the form of Markov-switching Treynor-Mazuy model, is also presented. The subject of the empirical analysis is to evaluate the effectiveness of portfolio management of Polish equity funds, taking into account the different volatility regimes of the stock market in Poland in the period 2005–2012. Time-varying parameters of Treynor-Mazuy model enable evaluation of systematic and specific risk connected with mutual funds portfolio investments, assess the selection skills as well as market-timing abilities of the equity funds managers in the stable and unstable regimes. Presented in this article approach for modeling decision-making processes on the mutual funds market can be extended by a further modification of market-timing models. The approach for modeling decision-making processes on the mutual funds market, which is presented in this article, can be extended by a further modification of market-timing models.
Authors and Affiliations
Aneta Włodarczyk, Wioletta Skrodzka
Keywords
Related Articles
- EP ID EP105091
- DOI -
- Views 41
- Downloads 0
Wpływ Kapitału Ludzkiego na stopę bezrobocia w Polsce
Praca ta opisuje wpływ Kapitału Ludzkiego na nowoczesną gospodarkę a w szczególności na zmiany w poziomie bezrobocia w oparciu o realizację PO KL. Najpierw, aby zrozumieć wagę przedstawianego zjawiska zostało zdefiniowa...
Zmiany stopy oszczędności w Polsce na tle wybranych krajów Unii Europejskiej
W artykule przedstawiono stopę oszczędzania gospodarstw domowych w Polsce i wybranych krajach Europy w latach 2000-2011 na tle zmian tempa wzrostu PKB oraz poziomu wydatków konsumpcyjnych. Analiza wskazuje zróżnico...
Risk in The Restructuring Process
The subject of the article is the risk in the restructuring process. The Author examines the consequences of these phenomena. The research method un-dertaken herein is a literature review, interviews and the case a...
The influence of divestment by the initial public offering on the financial distress of the private equity funds portfolio companies
The main aim of this paper is to examine relationships between the private equity funds divestment process by initial public offering and financial distress of portfolio companies. The result of the private equity...
Potrzeby szkoleniowe zachodniopomorskich przedsiębiorstw wdrażających zmiany w organizacji
W artykule przedstawiono wyniki badań przeprowadzonych w 2012 roku w zachodniopomorskich przedsiębiorstwach, które wdrażały zmiany w organi-zacji. Ankietami i wywiadami pogłębionymi objęto osoby zatrudnione w firmach bąd...