RIZIKOS VERTINIMAS BALTIJOS VERTYBINIŲ POPIERIŲ RINKOJE

Apply

RIZIKOS VERTINIMAS BALTIJOS VERTYBINIŲ POPIERIŲ RINKOJE

Journal Title: Jaunųjų mokslininkų darbai - Year 2014, Vol 42, Issue 2

Abstract

Investavimas į rinkos vertybinius popierius neatsiejamas nuo rizikos. Investuojant svarbu žinoti, kokio tipo rizika kyla ir kokio lygio ji gali būti. Rizikos vertinimo problema aktuali tiek Lietuvos, tiek pasaulio mokslininkams. H. Markowitz pateikė efektyvaus portfelio apibrėžimą, kuriame pateikiami pelningumo ir rizikos valdymo aspektai. Ne tik H. Markowitz, bet ir kiti mokslininkai rizikai vertinti naudoja standartinį nuokrypį. W. Sharpe pasiūlė papildomai įvertinti ir rinkos riziką, kuri matuojama beta koeficientu. Mokslininkai įvairiose rinkose ir situacijose tyrinėjo beta koeficiento ryšį su pelningumu, tačiau vienareikšmiško atsakymo nepateikė. Paskutinius dešimtmečius didelio susidomėjimo sulaukė rizikos vertės metodas, kurį nagrinėja, tyrimus atlieka viso pasaulio mokslininkai. Kiti autoriai rizikai matuoti naudoja kitokius vertinimo metodus: CVaR (Conditional Value at Risk), GMD (Gini’s Mean Difference), MAD (Mean Absolute Deviation) ir kt. Empirinis rizikos vertinimo tyrimas „NASDAQ OMX Baltic“ vertybinių popierių biržoje 2013-01-01 – 2013-12-31 laikotarpiu parodė, kad istorinių duomenų naudojimas rizikai vertinti pateikia panašius rezultatus, nepriklausomai nuo naudojamo metodo. Didėjant pasikliautinajam intervalui didėja rizikos vertės. Portfelio sudarymas sumažino sisteminę ir nesisteminę riziką, bet portfelio pelningumo koreliacija su indeksu išliko didelė. Dėl rinkos neapibrėžtumo praeities duomenys ne visada atspindi esamą ir planuojamą riziką, todėl rizikos vertinimo metodus, kuriuose naudojami istoriniai duomenys, geriau naudoti kartu su kitais rizikos vertinimo metodais ar rodikliais. Pagrindiniai žodžiai: rizikos vertė, istorinis modeliavimas, standartinis nuokrypis, beta koeficientas

Authors and Affiliations

Martynas Brazauskas

Keywords

EP ID EP123077
DOI -
Views 93
Downloads 0