Strategia wypłat dywidend niezależnych od zysku za ostatni rok obrotowy. Przykład Grupy Żywiec S.A.
Journal Title: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska Sectio H Oeconomia - Year 2018, Vol 0, Issue 0
Abstract
Coraz więcej spółek notowanych na GPW, podobnie jak na rozwiniętych rynkach kapitałowych, wypłaca dywidendy, których kwoty w niewielkim stopniu zależą od zysku za poprzedni rok obrotowy. W tym celu spółki tworzą dywidendowe fundusze rezerwowe (DRF), które umożliwiają im swobodniejszą politykę dywidendową. Na szczególną uwagę zasługuje strategia stosowana w ostatnich latach przez Grupę Żywiec S.A., która w każdym roku część zysku netto przeznacza na DRF, a jednocześnie dywidendę wypłaca z pozostałej części zysku netto za ostatni rok obrotowy oraz z DRF utworzonego w poprzednim roku. W artykule dokonano szczegółowej analizy tej strategii, pokazując jej wpływ na uniezależnienie wypłat od zysku za ostatni rok i wprowadzając pojęcie zysku do podziału, który urealnia stopę wypłaty dywidendy. Postawione hipotezy zweryfikowano za pomocą modeli Lintnera.
Authors and Affiliations
Mieczysław Kowerski
Keywords
Related Articles
- EP ID EP613505
- DOI 10.17951/h.2018.52.3.61-72
- Views 41
- Downloads 0
Konieczność redukcji wydatków publicznych w Polsce a bariery jej realizacji w praktyce : wybrane problemy Necessity for the reduction of public expenditures in Poland versus barriers to its realisation in practice (chosen aspects)
The main subject of the study are analysis and evalution of actual possiblities of limiting public expeditures in Poland, in paricular welfare expeditures. Accomplishment of this aim, necessary in conditions of the deepe...
Edukacja finansowa wobec rozwoju rynku alternatywnych usług finansowych, Financial education in view of the alternative financial services market development
Artykuł nie zawiera abstraktu w języku polskim. Continuous and dynamic changes in the functioning of the modern financial system cause an in- crease in the role of financial education. The importance of financial educati...
Panika klientów banków a instrumenty szokowe dezaktywacji Panic of Bank Customers and its Deactivation by Shock Instruments
This paper concerns the problem of the occurrence of panic clients in banks in the world. This phenomenon was by far the recent financial crisis intensified, hence it is advisable to try to analyse this topic. Problem ma...
Cash or Non-Cash?
The purpose of this article was to present the benefits and risks of cash-out for cashless trading. The article analyses data on non-cash trade in Poland against selected European countries. In the following part, the Sw...
Dylematy polityki energetycznej Dilemmas of energy policy
In the article the autor presented some problems concerning the prospects of supplying electric and heat energy from domestic sources. Special attention was drawn to the hopes for the exploration and extraction of shale...