Correlations in stock returns on the Warsaw Stock Exchange
Journal Title: Zarządzanie i Finanse - Year 2015, Vol 13, Issue 4
Abstract
According to the literature, the presence of frictions in trading processes may cause some empirical phenomena such as stock return autocorrelations and intertemporal cross–correlations in stock returns. Conversely, the presence of contemporaneous cross-correlations reveals a good assimilation of market information in the groups of stocks. The main goal of this paper was to examine various relationships based on correlations in stock returns, in the group of 53 companies listed on the Warsaw Stock Exchange. The whole sample covered period January 2005–December 2014 and three adjacent sub–periods of equal size: the pre–crisis, crisis, and post–crisis periods. The financial crisis on the WSE was formally established as the period June 2007–February 2009. The additional goal of the paper was to analyse the persistence of the stock returns correlations in the subperiods specified. The obtained results showed the statistical significance of contemporaneous cross–correlations in returns of pairs SMALL-BIG, SMALL-MEDIUM and MEDIUM-BIG stocks in the all subperiods. Moreover, such correlations turned out to be stronger in the crisis period. On the contrary, the existence of significant intertemporal cross–correlations (with lag equal to 1 day) in pairs of SMALL-BIG and SMALL-MEDIUM stock returns was not confirmed.
Authors and Affiliations
Sabina Nowak, Joanna Olbryś
Keywords
Related Articles
- EP ID EP154067
- DOI -
- Views 34
- Downloads 0
Wdrażanie Systemu Bolońskiego jako przykład zarządzania zmianą narzuconą
Niniejszy artykuł został podzielony na cztery punkty. Punkt pierwszy ,,Zarządzanie zmianą narzuconą – istota, przebieg procesu” omawia problematykę zarządzania zmianą narzuconą. Wyłoniono tu różnice między zarządza-niem...
Dobre praktyki w zakresie adaptacji pracowników na przykładzie wybranych firm regionu łódzkiego
Opracowanie przedstawia znaczenie właściwie przeprowadzonej adaptacji, zarówno z perspektywy zatrudnionego jak i organizacji. W artykule wymieniono popularne narzędzia stosowane w adaptacji pracowniczej. W kolejnej częśc...
Porównanie efektywności finansowej sektorów bankowych państw Europy Środkowo-Wschodniej należących do UE
W artykule przedstawiono wyniki analiz efektywności finansowej europejskich sektorów bankowych ze szczególnym uwzględnieniem krajów Europy Środkowo-Wschodniej. W pierwszej części artykułu wskazano na teoretyczne dylematy...
Management systems based on the criterion of quality in the energy
Aim of this paper is to present concepts and strategies for energy management in Poland and the world taking into account in their operations the pro-quality factors. They have a vital importance for the development and...
The evaluation of the quality of educational services – an example of a Leonardo-Vetpro task
The following paper presents the results of research conducted with the application of the Servqual method, referring to the quality of educational services at the example of classes conducted as a part of the Leonardo-V...